1000万比特币“蛰伏”，囤币党越多越好？

Coindesk昨天发布了一个数据：一年多没有动静的比特币数量已经突破了1000万个大关。

考虑到目前流通中的比特币总数超过1800万枚，这意味着近60%的比特币在一年多的时间里一直处于休眠状态。

也就是说，2019年的比特币价格变动，真正参与其中的只有40%。 至于剩下的比特币持有者，无论行情如何波动，他们都一动不动，都成为了最稳固的比特币“持币者”。

（注：Hodler指的是长期持有比特币，不会卖出的人。）

01

为什么比特币持有者越来越多？

抛开钱包、私钥丢失等被动情况不谈，越来越多的人主动加入霍德勒大家庭。 为什么 Hodler 越来越多？ 先来看一个真实的“悲剧”。

在“比特币”贴吧，有一篇2014年的老帖比特币赚了一千万，叫做《我刚用48万买了100个比特币，记录我炒币的日子》。 币价4800元时，房东偷偷拿出48万元买房，买了100个比特币。

在不到三个月的时间里，比特币价格下跌了 50%。 祸不单行。 他的妻子和家人发现房东偷了房子的钱炒币，屋子里一片混乱。

房东承受着巨大的压力等待要回他的钱。 这期间，他吵过无数次，甚至半夜被婆婆叫去卖钱。

就这样过了一个月，比特币真的涨回了原价。 房东心地善良，当场花10000元给朋友充话费。

然而，在接下来的两年里，比特币进入了长达两年的熊市，上涨一点，下跌更多，如此循环往复。 终于，2016年的一天，房东终于忍无可忍，损失了18万元。 他离开了，再也没有出现在贴吧里。

这个帖子今天还在，很多人都为“48万哥”感到惋惜。 如果他再持有一两年，他将成为千万富翁。

没有人愿意像“48万哥”一样陷入黎明前的黑暗中，这也是霍德勒越来越多的原因。

现实中，比特币的走势也在一遍又一遍地告诉大家：只要你能持有，你迟早会“暴富”。

Lookintobitcoin 网站显示，比特币在 90.3% 的时间里都是盈利的。 除了2017年末和2019年年中，无论你什么时候入市，只要能HODL到今天，不管赚多少，至少不会亏本。

华尔街知名分析师Thomas Lee也做了一个统计：“过去几年，如果去掉比特币最好的10个交易日，比特币的年回报率实际上是-25%。”

也就是说，“下跌”是比特币的常态，“大涨”的日子少得可怜。 这时候，买入持有就成了一种长期不会亏本的轻松交易策略。

02

Hodl 能影响市场吗？

Hodl 群体越广泛，共识就越强。 共识的强度会影响市场吗？

有人将“比特币的价格走势”与“超过1年未被触及的比特币占比”进行了比较：

可以看出，在大多数情况下，两者是负相关的。 每当市场开始下跌时，Hodl 的数量就会逐渐增加； 每当 Hodl 的数量持续下降时，市场也将达到顶峰。

（红点代表价格峰值，绿点代表价格底部）

正是因为Hodl比例的变化与市场周期的高低点高度匹配，所以很多人喜欢用这个模型来判断市场周期。

回到文章开头，蛰伏1年多的比特币占比再创新高，大家可以大胆猜猜今天的行情处于什么周期？

03

Hodler 越多越好吗？

不是每个人都可以成为霍德勒。 48万哥扛了两年，终于亏本离场。 面对不断低迷的市场，当身边的人都在唱空话比特币赚了一千万，在各国政策的接连打压下，再坚定的信心也会有动摇。 能有这样的毅力和坚强的内心的人，屈指可数。

即便成为Hodler并不容易，但回报数据告诉我们Hodl策略非常有效，所以市场上有很多声音呼吁大家加入囤币党，比如九神的“Hodling Bitcoin”和李笑来的常规投资课。 “囤积”的行为有很多有形的回报。

但我们不禁想到一个问题：Hodler 越多，对比特币越有利？

就价格而言，是的。 逻辑很简单：比特币市场存在供求关系，当供不应求时，价格自然会上涨。 而Hodl正在人为地减少供应量，这可以让比特币价格在一定程度上更容易上涨。

但从比特币的落地层面来看呢？

一年前，“Hodl”一词的创造者接受了 Coindesk 的采访，令人惊讶的是，他告诉媒体：

“Hodl 这个词被误用了，情况并不是他想要的那样——比特币是用来花的，而目前的 BTC 正在慢慢失去其最初的价值主张。”

当每个人都趋向于成为一个不动的人时，这并不能直接帮助比特币最初的目标——成为一个点对点的电子现金系统。

但是，换个角度想想，坚持Hodl的人认为BTC的价格会越来越高。 当这样的“价格共识”越来越强烈，我们很难说这对比特币没有好处。

因此，虽然 Hodl 不能为比特币的发展带来直接的改变，但也不能说它完全没有用。

无论是囤币还是炒币，都是金融市场的玩法。 逐利是人的本性，不能用简单的对错二字来判断。

那么问题来了，你会选择做Hodler吗？